金融扶持政策延长，房地产这次能“解渴”吗

在房地产行业整体表现依然低迷的环境下，一则继续稳定楼市的政策出台了。

7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将2022年11月发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（以下简称“金融16条”）中规定了适用期限的两条政策延期至2024年12月31日。

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具体来看，延长的政策之一是，房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资展期或调整还款安排。2024年12月31日前到期的，可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。

延长的政策之二是，2024年12月31日前向专项借款支持项目发放的配套融资，在贷款期限内不下调风险分类；对债务新老划断后的承贷主体按照合格借款主体管理。对于新发放的配套融资形成不良的，相关机构和人员已尽职的，可予免责。

银柿财经注意到，“金融16条”落款日期为2022年11月11日，而这两项政策的适用期限是自政策印发之后的半年，意味着此前便已到期。

关于政策延期的背景，有关部门负责人表示，“综合考虑当前房地产市场形势，为引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持，决定延长有关政策适用期限。”

在易居研究院研究总监严跃进看来，这表明金融部门关注到二季度市场的压力问题，进而对“金融16条”政策进行了优化。

诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱指出，虽然一季度市场迎来成交小高峰，但二季度市场持续下滑，行业压力仍存，房企投资信心不足，房地产开发投资额持续多月下滑，未见明显改善迹象。

广东住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也认为，尽管近期数据下行有同期高基数的影响，但市场走弱超出预期已是不争事实。而市场下行的影响，就是冲击到“保交楼”。

李宇嘉进一步解释称，一方面，销售回款占房企资金来源的50%以上，市场销售下行，开发商资金紧张，将影响到“保交楼”的推进；另一方面，市场销售下行，后续货值得不到盘活，金融机构、承接交付的企业（国企或平台）风险担忧加大，也不愿在“保交楼”上投入更多资金。

市场普遍认为，此次两部门就两条政策延期释放了积极信号，体现出金融对房地产市场的持续支持。

在李宇嘉看来，此次延期的两条政策一条是鼓励银行发放转向借款支持下的保交楼配套融资，另一条则是对配套融资形成不良免于追责的强调。李宇嘉认为，“金融16条”发布以来，专项借款配套融资落地效果不佳，一方面是“保交楼”融资缺口较大，“融资安全回收、连本带息回收”存在很大的不确定性；另一方面，出险房企、保交楼项目资产负债情况复杂，金融机构不敢也不愿意给予融资。

“此次延长政策，是希望加大融资支持、突破困境。”李宇嘉表示。

关于政策效果，招联首席研究员董希淼表示，此次政策延期能在一定程度上打消金融机构顾虑，进一步改善金融机构不敢贷、不愿贷等情况，鼓励金融机构向专项借款支持项目发放配套融资，进一步改善房地产企业融资，稳定市场信心和预期。

李宇嘉则认为，商业银行贷款业务属于市场化自主运作，此次发文仍强调商业自愿的首要原则，而非强制。央行只是给出了鼓励的政策（不调整贷款评级），但商业银行是否愿意这样做，仍基于各自对于风险收益平衡的考量。

对于后续的政策安排，东方金诚首席宏观分析师王青表示，着眼于引导房地产行业尽快实现软着陆，接下来在因城施策原则下，各地在适度放松限购限贷、加大公积金购房支持力度、减免房地产交易环节税费、引导居民房贷利率下行等方面，都将持续发力。另外，在延续实施保交楼专项借款支持计划基础上，不排除三季度增加额度乃至推出新的定向支持工具的可能。

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