大地熊改2年数据冲科创板 研发费用率、销售费用率超同行

5月28日，安徽大地熊新材料股份有限公司(以下简称“大地熊”)首发申请将上会。大地熊拟在上交所科创板公开发行新股2000万股，拟募集资金3.52亿元，分别用于“年产1,500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目”、“稀土永磁材料技术研发中心建设项目”、“补充营运资金”，各项目拟投入募资额分别为2.23亿元、0.49亿元、0.8亿元。本次发行的保荐机构是华泰联合证券。

其实，大地熊早在2017年5月22日就向证监会报送了招股书，拟冲关创业板。但却在获得证监会反馈、进行预披露更新后于2018年2月底终止首次IPO冲关。大地熊冲关创业板的保荐机构是华安证券，拟募资额为2.54亿元。改道科创板后保荐机构变更为华泰联合证券，拟募资额调增近亿元至3.52亿元。

大地熊由创业板改道科创板，但其面临日本日立金属株式会社(以下简称“日立金属”)对烧结钕铁硼永磁材料的全球市场形成的专利壁垒。

2013年5月14日，大地熊与日立金属签署了《和解协议》，根据协议约定，大地熊向日立金属支付不可退还的一次性费用，并且按大地熊厂区生产烧结钕铁硼磁体在境内外销售额的一定比例每半年向日立金属支付使用费，取得了日立金属的专利授权，该费用计入公司的销售费用。

中国经济网记者对比发现，大地熊此次科创板招股书中2年的财务数据与创业板招股书中前后不一致。

2018年1月19日，大地熊向证监会报送的创业板招股书显示，2016年、2017年，大地熊资产总计分别为51387.08万元、57285.62万元，负债合计分别为25734.49万元、28019.29万元，营业收入分别为33317.74万元、48191.16万元，净利润分别为3054.52万元、4492.73万元。

2019年11月29日，大地熊报送的科创板招股书(申报稿)显示，2016年、2017年，大地熊资产总额分别为51611.86万元、57924.89万元，与创业板招股书数据分别相差224.78万元、639.27万元;负责总额分别为25929.08万元、28658.34万元，与创业板招股书数据分别相差194.59万元、639.05万元;营业收入分别为33410.37万元、48049.98万元，与创业板招股书数据相差92.63?万元、-141.18万元;净利润分别为3075.37万元、4462.76万元，与创业板招股书数据相差20.85?万元、-29.97万元。

大地熊营收一路向上，净利数据出现一定波动，2018年净利润下滑7.12%，2019年上涨11.36%。各期销售商品、提供劳务收到的现金始终低于营收。

2017-2019年，大地熊营业收入分别为4.80亿元、5.86亿元、6.31亿元。销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.46亿元、5.55亿元、5.58亿元。同期大地熊净利润分别为4462.76万元、4145.06万元、5799.51万元。经营活动产生的现金流量净额分别为2046.12万元、4705.92万元、5240.53万元。

大地熊主要原材料的采购几乎全部依赖1家参股公司——安徽包钢稀土永磁合金制造有限责任公司(以下简称“安徽包钢”)。

大地熊生产所需的原材料主要为钕铁硼速凝薄带合金片，2017年-2019年，大地熊向安徽包钢的采购金额占公司同期钕铁硼速凝薄带合金片采购金额的比例分别为98.38%、100.00%和99.74%。

各期，大地熊向安徽包钢采购金额分别为2.16亿元、2.54亿元、2.95亿元。

安徽包钢设立于2011年，大地熊持股40%。大地熊的实控人、董事长、总经理熊永飞任安徽包钢的董事。大地熊董事、副总经理、总工程师、核心技术人员衣晓飞亦任安徽包钢董事。

不仅如此，安徽包钢的水电气费一直由大地熊代缴。大地熊招股书称，安徽包钢生产厂区毗邻公司，安徽包钢有独立的水、电和气表，由于历史原因，水、电和气服务公司未对两家企业所在片区进行账户分立，该片区内水、电和气费用通过发行人账户统一结算和付款。

大地熊还曾为安徽包钢代缴社保公积金。2016年期间，大地熊与安徽包钢存在资金拆借情况。大地熊还曾质押安徽包钢40%的股权为安徽包钢的银行贷款的担保事项进行反担保。

安徽包钢业绩表现出高营收、微盈利的特征。2018年，安徽包钢的营业收入达到3.98亿元，但净利润只有166.25万元;2019年，安徽包钢的营业收入为3.26亿元，净利润为502.75万元。

中国经济网记者就相关问题采访大地熊，截至发稿，未获回复。

烧结钕铁硼永磁材料厂商IPO冲关：从创业板改道科创板

大地熊致力于烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售。生产的产品主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等重要工业产品领域。

大地熊的控股股东为熊永飞，实际控制人为熊永飞、曹庆香夫妇。截至招股说明书签署日，熊永飞直接持有大地熊3032.70万股，占本次发行前总股本的50.55%。曹庆香持有大地熊540万股，占本次发行前总股本的9%。熊永飞、曹庆香夫妇合计持有大地熊59.55%股权。熊永飞现任大地熊董事长、总经理，曹庆香任大地熊董事。二人简历如下：

熊永飞：1969年7月生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，磁性材料副研究员，安徽省十一、十二届人大代表。1996年6月至2000年10月，任深圳市大地熊磁电有限公司执行董事、总经理;1998年3月至2012年6月，任大地熊(庐江)磁铁制造有限公司董事长、总经理;2003年11月至2006年9月，任公司副董事长、总经理;2006年9月至今，任公司董事长、总经理;2003年9月至今，任苏州大地熊董事长;2006年8月至今，任创新新材料执行董事、总经理;2003年9月至今，任鹏源投资董事长;2006年4月至今，任美丽田园董事;2008年5月至2018年8月，任合肥磁应用董事长;2012年5月至今，任安徽包钢董事;2014年2月至2018年4月，任北鹏光电董事长;2017年10月至今，任包头大地熊董事长。

曹庆香：1970年7月生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1993年1月至2008年8月，任庐江县粮食局职员;2000年8月至2017年3月，任天地宇电子执行董事、总经理;2004年8月至今，任美丽田园董事长、总经理;2012年6月至今，任香舍酒店执行董事、总经理;2016年12月至今，任公司董事;2017年3月至今，任鹏源投资董事。

大地熊拟在上交所科创板公开发行新股2000万股，占本次发行完成后股份总数的25%。拟募集资金3.52亿元，其中2.23亿元用于“年产1,500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目”，0.49亿元用于“稀土永磁材料技术研发中心建设项目”、0.8亿元用于“补充营运资金”。本次发行的保荐机构是华泰联合证券。

大地熊选择的科创板具体上市标准为“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

其实，大地熊早在2017年5月22日就向证监会报送了招股书，拟冲关创业板，并于2017年底获得证监会的反馈，在2018年1月19日报送第2版招股书。但却在2018年2月底终止首次IPO冲关。大地熊冲关创业板的保荐机构是华安证券，拟募资额为2.54亿元。改道科创板后保荐机构变更为华泰联合证券，拟募资额调增近亿元至3.52亿元。

大地熊创业板招股书中的拟募资情况

每半年需向日立金属支付一次专利授权使用费

大地熊由创业板改道科创板，但其实其面临着日本日立金属株式会社(以下简称“日立金属”)对烧结钕铁硼永磁材料的全球市场的专利壁垒，每半年需要向日立金属支付一次专利授权使用费。

烧结钕铁硼永磁材料行业专利保护意识较强，目前全球稀土永磁材料的专利主要集中在日本、美国和中国，其中日本专利申请量最多。当前，日立金属仍在美国、欧洲和东南亚等地拥有较多关于烧结钕铁硼的有效专利，对烧结钕铁硼永磁材料的全球市场形成了一定的专利壁垒。

2012年8月17日，日立金属及其关联公司日立金属北卡罗来纳公司依据《美国1930年关税法》第337节的有关规定，向美国国际贸易委员会(ITC)提出，中国、美国多家企业对美国出口、在美国进口或在美国销售的烧结稀土磁体侵犯了其在美国注册的有效专利，请求ITC对包括发行人、正海磁材、金鸡强磁在内的全球29家公司被申请人发起“337调查”，申请发布普遍排除令(或有限排除令)及禁止令，阻止被申请人侵犯其有效专利的磁体以及含有磁体的应用产品进入美国。

2013年5月14日，大地熊与日立金属签署了《和解协议》，根据协议约定，大地熊向日立金属支付不可退还的一次性费用，并且按大地熊厂区生产烧结钕铁硼磁体在境内外销售额的一定比例每半年向日立金属支付使用费，取得了日立金属的专利授权，该费用计入公司的销售费用。

如发生大地熊违约;中国稀土矿业类公司或其关联方收购公司控制权;大地熊未经日立金属同意让予或向与任何第三方直接或间接转让或通过其他方式提供、分割或分享和解协议的全部或部分权利和义务等情况，日立金属有权终止协议。若该专利授权因上述情况而提前终止，将对公司出口业务造成不利影响。

2年财务数据现2个版本

中国经济网记者对比发现大地熊在创业板冲关的招股书中2年的财务数据与此次科创板冲关中财务数据并不完全一致。

2018年1月19日，大地熊向证监会报送的招股书显示，2016年、2017年，大地熊资产总计分别为51387.08万元、57285.62万元，负债合计分别为25734.49万元、28019.29万元，营业收入分别为33317.74万元、48191.16万元，净利润分别为3054.52万元、4492.73万元。

大地熊创业板招股书数据

2019年11月29日，大地熊报送的科创板招股书(申报稿)显示，2016年、2017年，大地熊资产总额分别为51611.86万元、57924.89万元，与创业板招股书数据分别相差224.78万元、639.27万元;负责总额分别为25929.08万元、28658.34万元，与创业板招股书数据分别相差194.59万元、639.05万元;营业收入分别为33410.37万元、48049.98万元，与创业板招股书数据相差92.63?万元、-141.18万元;净利润分别为3075.37万元、4462.76万元，与创业板招股书数据相差20.85?万元、-29.97万元。

大地熊科创板招股书数据

关键词： 大地熊 冲科创板