公募FOF基金产品今年基本上“旱涝保收” 年内收益差不多实现全红

在主动权益类基金业绩分化、网红基金大比例飘绿之际，公募FOF基金产品今年基本上“旱涝保收”，年内收益差不多实现全红。

Wind数据显示，成立满一年的162只公募FOF基金(按不同份额)今年以来几乎实现全红，仅三只基金出现-2.5%、-0.32%、-0.02%的微弱亏损。整体来看，年内收益飘红的公募FOF基金占比高达98%。

年内收益基本实现全红

公募FOF基金业绩数据显示，目前收益率最高的公募FOF基金来自华夏基金旗下的华夏聚丰稳健基金，年内收益率为16.24%;平安养老20基金位居FOF基金全市场第二，年内收益率约13%;易方达基金旗下易方达优选多资产组合年内收益11.29%，暂列排名第三。尽管有3只公募FOF基金出现亏损，但幅度微弱，幅度最大的一只年内亏损不足3%。

98%的飘红比例充分显示出公募FOF基金在市场分化背景下所具有的投资优势。公募FOF基金又称基金中的基金，与以股票为主要投资对象的主动权益类基金相比，公募FOF基金主要以基金为投资对象，通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

在选基金堪比选股的当下，公募FOF基金的需求随着基金产品大扩容而不断增强。中基协官网数据显示，截至10月底，我国境内共有基金管理公司137家，公募基金数量逼近9000只。

“随着基金数量越来越多，以选基金为主要特点的公募FOF基金能够较好避免业绩的大幅分化。”平安基金的一位人士说，由于许多主动权益类基金面临单一策略容量和稳定性不足，资产分散可以说是市场上唯一的“免费餐”，公募FOF基金组合投资能够分散风险、降低波动，更适合居民资产配置;同时，组合投资有利于实现投资分工精细化管理，最大程度发挥专业人士特长。

与公募FOF基金年内收益飘红比例高达98%、首尾业绩相差不足19%相比，主动权益类基金，尤其是主动混合型基金面临着较为严重的业绩悬殊和分化，年内收益飘红比例仅约77%。数据显示，主动权益类基金年内收益最高已达123%，而表现最差的主动权益类产品则亏损了27.43%，首尾业绩悬殊高达150%。

公募FOF基金在市场中较有优越性

公募FOF基金的发展受益于主动权益类基金的业绩分化，而公募FOF基金由于避免了单一风格，在股票市场的各种变化中能够游刃有余。

以年内业绩排名最高的华夏聚丰稳健基金为例，截至今年第三季度末，该公募FOF基金前十大持仓基金包括华安文体健康基金、华安安华基金、信诚周期轮动基金、海富通改革驱动基金、大成睿景混合基金等。甚至一些QDII基金在今年能够实现较好的正收益，也与其本身类似公募FOF基金的因素相关。比如银华全球核心优选基金对海外股票的投资比例第三季度末约为9.87%，而该QDII同期接近83%的资产投向基金产品，因此在持仓港股股票的背景下，借助对基金的大比例投资，该QDII今年亦实现正收益。

FOF将成为公募基金未来发力点

正是由于公募FOF基金具有收益相对稳定、波动较小的优点，FOF也成为公募基金未来发力的重点，目前有多只FOF基金正在发行，如民生加银积极配置6个月持有混合(FOF)、上银稳健优选12个月持有混合(FOF)基金等。

业内人士指出，截至2019年底，美国FOF规模约占全部基金的7.34%，公募FOF约占公募基金的12%。对比之下，国内公募FOF基金的规模还处于起步阶段，未来公募FOF基金规模可能是一个万亿资产的类别。伴随资本市场的进一步成熟，FOF对基民的吸引力也将逐步增大，在此背景下，各家公募基金公司也都开始强化公募FOF基金投资的人才和产品储备。

Wind数据显示，截至目前，国内公募FOF基金规模已接近2000亿元，距第一只公募FOF基金的出现仅仅4年。2017年10月19日，南方全天候策略基金宣告成立。该基金2017年9月26日开始募集，募集历时10个工作日，总募集规模超33亿元，募集有效认购总户数超过6.8万户。作为第一只公募FOF基金，定位偏债混合型的南方全天候策略基金成立以来累计收益38%，今年以来收益率为5.77%。(安仲文)

关键词： 公募FOF基金 年内收益 实现全红 优越性