当前观察：奥园(03883)上半年销售额74.8亿元 债务重组在即有望尽早复牌

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获悉，中国奥园(03883)发布复牌进展季度更新公告称，当前奥园经营基本面复苏态势明显，今年1-6月，公司未经审计物业合同销售额累计约74.8亿元，境内外债务重组也已取得了突破性进展。当前，公司正按照港交所复牌指引有序推进复牌工作，各项工作进展顺利，奥园有信心尽快实现复牌交易。

经营层面持续向好，是包括中国奥园在内的民营地产企业自救转型、可持续发展的有力支撑。行业数据显示，今年1-6月中国奥园交付约1.9万套房源，交付面积约235.3万平方米。

奥园复牌进展季度更新公告披露，奥园债务重组取得突破。境内方面，奥园陆续达成包括公司债和非标的展期安排，其他境內融資安排展期工作也已进入与境内债权人的协商阶段。境外方面，奥园已与境外优先票据持有人组成的临时小组就境外债务全面重组的主要条款达成协议，境外主要债权人同意重组支持方案并签署重组协议。本次境外重组包括部分债转股和永续债，如达成将大幅改善奥园的资产负债表状况。

根据境外重组方案，中国奥园将发行新的融资工具对原债券进行置换，包括4支共计23亿美元新债务工具期限至2031年，14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券，及16亿美元永续债。

行业人士称，强制可转换债及永续债发行后预期将作为中国奥园“权益”入账。连同方案中的债转股，若重组方案完成，上市公司的净资产将显著增加不低于36亿美元，资产负债率则显著改善，令公司实现轻装上阵。

业内人士普遍看好奥园自救重组，认为奥园境内外债务重组的达成顺利推进，不仅将大幅改善中国奥园的资产负债表状况，加速奥园复牌进程，也为中国奥园恢复良性经营提供有力支持。同时，也将极大有利于奥园信用修复、品牌提升，有效刺激及提振奥园整体地产业务销售运营。

奥园方面人士称，当前地产销售行情持续下滑，消费者购房信心严重不足。为了确保兑付与交楼，以及应对未来行业形势有可能更加严峻的考验，公司刚刚进行了新一轮组织架构调整，力争以最少资源消耗坚持最长发展时间，最大程度整合奥园的所有资源，精打细算分秒必争，坚持到市场回暖阶段有所作为。同时，公司正按照港交所复牌指引有序推进复牌工作，各项工作进展顺利，有信心尽快实现复牌交易，完成保兑付、保交楼使命，引领企业恢复到正常经营状态。

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